Глобально трейдеров можно разделить на три категории в зависимости от того, как они принимают решения. Одни действуют на основе того, что говорят коллеги по цеху; другие – на основе солидных фундаментальных данных; наконец, третьи анализируют спрос и предложение.

Те трейдеры, которые ориентируются на “хайп”: слухи и новости — часто несут серьезные потери, даже если они при этом обращают внимание и на рыночные сигналы. В то же время те, кто полагаются на изучение графиков, обычно более успешны. Почему так происходит? Неужели умение анализировать графики действительно настолько важно?

Детальная классификация трейдеров

Трейдеры, доверяющие слухам

Охотники до слухов и новостей составляют большую долю в массе трейдеров-неудачников. Нередко это начинающие трейдеры, которые еще не дошли до глубинного анализа — и часто такие люди надеются получить ценные сведения бесплатно: они у всех просят рекомендаций и верят слухам. Для них нет ничего важнее инсайдерской информации.

Трейдеры-любители фактов

Трейдеры этой категории оперируют фактами (чистая прибыль, показатели роста компании и пр.). Они покупают в период низких цен, выбирая, к примеру, акции со стабильной положительной историей дивидендов и роста. Такие трейдеры часто более успешны, нежели те, кто полагается на слухи. Однако их метод оценки рыночных данных (так называемый фундаментальный анализ) регулярно приводит к тому, что они выбирают неудачный момент для входа и выхода с рынка.

Ричард Вайкофф, гуру биржевой торговли, который в 1907 г. основал “Журнал Уолл-Стрит”, однажды сказал:

Даже сам J.P.Morgan не знает, как на Уолл-Стрит объявят о том или ином событии или какой эффект окажут его торговые операции. Всегда помните, что невозможно предсказать, какими будут спрос и предложение через пять секунд, пять минут или пять дней. Никому не известно, что будет мотивировать людей покупать и продавать в будущем. Поэтому никто не способен со 100%-й точностью предугадать движения рынка – даже сами рыночные манипуляторы.

Трейдеры, полагающиеся на спрос и предложение

Успешные трейдеры следят в первую очередь за действиями крупных игроков и за уровнями спроса и предложения.

Эти данные отражаются на графиках. Например, на графике недавних движений BTCUSD они четко видны: уровень $8.2K отражает сопротивление или предложение BTC, в то время как уровень $7.6K соответствует текущему спросу (поддержке) ВТС:

Каждая транзакция вносит свой вклад в формирование объема предложения и спроса, также известных как уровни сопротивления и поддержки. Большая часть предложения, поступающего от аутсайдеров поступает в нижней части ценовых пробоев (редко наверху) – и в основном в панике. Предложение от инсайдеров, наоборот, часто появляется на вершине незначительного роста цены и в заключительной части ценового “ралли”. Со спросом ситуация обратная. Таким образом, успешный трейдер должен уметь распознать момент, когда тренд подходит к концу.

Ричард Вайкофф пришел к заключению, что неудачники рынка – это прежде всего те, кто торгует на основе слухов, а также те, кто оперируют фактами или сведениями, которые они считают фактами, однако:

“Самые успешные трейдеры – это те, кто работают от спроса и предложения, то есть просто читают графики”.

Ключевые ценовые фигуры

В техническом анализе (то есть при изучении графиков) переход от восходящего к падающему тренду и обратно обычно представлен так называемыми ценовыми фигурами (паттернами). По определению ценовой паттерн – это конфигурация движений цены, состоящая из трендовых линий и кривых. Когда фигура указывает на смену тренда, ее называют паттерном разворота; когда же тренд сохраняет свое направление после краткого перерыва, образуется паттерн продолжения. Технические аналитики давно используют ценовые фигуры для анализа движений рынка и прогнозирования будущих цен.

Паттерны продолжения

· Вымпел – состоит из двух сходящихся трендовых линий;

· Флаг – формируется двумя параллельными трендовыми линиями;

· Клин – состоит из двух сходящихся линий, причем обе направлены либо вверх, либо вниз.

Вымпел

Вымпел формируется двумя линиями, которые сходятся в определенной точке. Ключевая черта вымпелов состоит в том, что эти линии движутся в противоположных направлениях: одна вверх, другая вниз. На рисунке 1 изображен пример вымпела. Часто в период формирования этой фигуры объем вначале снижается, а затем начинает расти после пробоя.

Флаг

Фигура “флаг” состоит из двух параллельных трендовых линий, которые могут двигаться вверх, вниз или вбок (горизонтально). В целом флаг с наклоном вверх указывает на паузу в нисходящем движении рынка; флаг, направленный вниз, - на перерыв в восходящем движении. Появление флага обычно сопровождается периодом снижения объемов, которые затем восстанавливаются, когда цена пробивает линию флага.

Клин

Клин сходен с вымпелом в том, что он образуется из двух сходящихся линий тренда, однако у него есть отличие: обе линии движутся в одном и том же направлении, будь то вверх или вниз. Клин, направленный вниз, указывает на перерыв в восходящем тренде, в то время как восходящий клин означает паузу в рамках падающего рынка. Так же, как и с вымпелом и флагом, объем обычно снижается в период формирования клина, а потом восстанавливается, когда цена пробивает линию клина сверху или снизу.

Треугольник

Треугольники – одни из самых популярных фигур в техническом анализе, потому что они встречаются гораздо чаще других паттернов. Три основных вида треугольников – это симметричные, восходящие и нисходящие. “Продолжительность жизни” такой фигуры может варьироваться от пары недель до нескольких месяцев.

Симметричный треугольник появляется при схождении трендовых линий и указывает лишь на повышенную вероятность пробоя, но не на его направление. Восходящий треугольник характеризуется горизонтальной верхней линией (сопротивления) и восходящей линией поддержки; он означает, что вероятен пробой уровня сопротивления. С другой стороны, у нисходящего треугольника горизонтальная нижняя линия встречается с понижающейся верхней линией, что указывает на возможный прорыв уровня поддержки. Масштаб верхних и нижних пробоев обычно соответствует высоте левой вертикальной стороне треугольника, как видно из рисунка ниже.

Чашка с ручкой

Чашка с ручкой – это фигура продолжения бычьего тренда, в которой восходящий тренд временно останавливается, но затем продолжается по мере формирования фигуры. “Чашка” в этом паттерне – это U-образная структура, похожая именно на округлые очертания чашки или миски, а не фигура в форме буквы V, причем стенки чашки должны быть одинаковой высоты. “Ручка” формируется справа от чашки в виде короткой коррекции, похожей на фигуру “флаг” или “вымпел”. Когда ручка сформируется окончательно, цена актива может пробить уровень сопротивления, а тренд возобновится. Чашка с ручкой изображены на рисунке ниже.

Фигуры разворота тренда

Паттерны разворота – это фигуры, сигнализирующие, что тренд меняется и энергия быков или медведей исчерпана. Установившийся тренд сначала прервется, а затем развернется в другую сторону по мере того, как противоположный лагерь (будь то медведи или быки) с новыми силами берутся за дело. Например, восходящий тренд, подпитываемый энтузиазмом быков, может притормозить (что указывает на равенство сил), а затем уступить место медведям, превратившись в нисходящий тренд.

Развороты, происходящие на максимуме, называются паттернами распределения: в таких ситуациях активы продаются больше, чем покупаются. Те же развороты, которые происходят на минимуме, известны как паттерны накопления, когда актив покупается больше, чем продается. Как и в случае фигур продолжения тренда, чем дольше продолжается формирование паттерна и чем значительнее движение цены внутри паттерна, тем масштабнее будет изменение цены при пробое.

Когда цена разворачивается после перерыва, образуется фигура разворота. К часто встречающимся паттернам разворота относятся:

- Голова и плечи – две небольшие ценовые вершины и одна более высокая вершина между ними;

- Двойная вершина – краткосрочный взлет, за которым следует неудачная попытка пробить достигнутый уровень сопротивления;

- Двойное основание – краткосрочной падение с последующей неудачной попыткой преодолеть достигнутый минимум.

Голова и плечи

Паттерн “Голова и плечи” формируется на максимуме или на минимуме в виде трех движений: начального пика или падения, за которым следует второй, более крупный, а затем  третий, сходный с первым. Восходящий тренд, который прерывается фигурой “голова и плечи” наверху, может развернуться и превратиться в  нисходящий. Точно так же нисходящий тренд, приводящий к формированию перевернутой головы с плечами, с большой долей вероятности развернется вверх. Горизонтальные или слегка наклоненные линии тренда можно нарисовать, соединив пики и впадины между головой и плечами, как показано на рисунке. По мере формирования фигуры объем может снизиться, но после того как цена пробьет линию “шеи” вверх (для перевернутой головы с плечами) или вниз (для обычной головы с плечами), объем восстановится.

Двойная вершина и двойное основание

Эти паттерны указывают на периоды, когда рынок делает две неудачные попытки пробить линию поддержки или сопротивления. В случае двойной вершины, которая часто похожа на букву М, за начальным броском к линии сопротивления следует вторая, провальная попытка, приводящая к развороту тренда. Что касается паттерна “двойное основание”, то он выглядит как буква W и формируется, когда цена дважды безуспешно пытается пробить уровень поддержки. Это также часто приводит к развороту, как видно из рисунка.

Тройная вершина и тройное основание которые встречаются реже, чем голова и плечи или двойная вершина/основание. Однако они работают по тому же принципу и могут служить мощным сигналом разворота тренда. Они формируются, когда цена  трижды атакует один и тот же уровень поддержки или сопротивления, но так и не пробивает его.

Гэпы

Гэпы возникают тогда, когда между двумя трейдинговыми фазами возникают “окна” под влиянием значительного роста или падения цены. Например, торговля активом может закрыться на цене $5.00, а затем открыться на цене $7.00 после публикации отчета о доходах или важной новости. Есть три вида гэпов: на разрыв, на отрыв и на излет. Гэпы на разрыв формируются в начальной фазе тренда, гэпы на отрыв – в его середина, а гэпы на излет – ближе к концу.

Заключение

Ценовые фигуры часто образуются, когда цены “отдыхают”, указывая на период консолидации, которая может привести как продолжению, так и к развороту тренда. Линии сопротивления и поддержки играют важную роль в обнаружении ценовых фигур, которые включают флаги, вымпелы и двойные вершины. Объем также важен: он зачастую снижается в период формирования паттерна, а потом растет, когда цена пробивает трендовую линию. В техническом анализе ценовые паттерны помогают предсказать будущее движение цены, включая продолжение и развороты трендов.